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| 鐵礦石再遇狂飆之夏：價(jià)格升至近5年新高意味著什么 |
鐵礦石的價(jià)格再次飚至高位。數(shù)據(jù)顯示，7月24日，鐵礦石價(jià)格指數(shù)為930點(diǎn)，達(dá)到過去五年來的新高，成為今年上半年表現(xiàn)最突出的工業(yè)原材料品種。 事實(shí)上，鐵礦石的價(jià)格自5月上旬，就開啟了這輪行情顯著的上漲。5月8日，鐵礦石價(jià)格指數(shù)為790點(diǎn)，此后持續(xù)上漲，到7月24日已經(jīng)達(dá)到930點(diǎn)。 與此同時(shí)，據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，鐵礦石進(jìn)口再次創(chuàng)下新高：6月份，鐵礦石進(jìn)口10168萬噸，環(huán)比增長16.8%，同比增長35.3%。1—6月份，鐵礦石累計(jì)進(jìn)口54691萬噸，同比增長9.6%。 來自蘭格鋼鐵網(wǎng)以及鋼鐵企業(yè)界人士向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)分析認(rèn)為，2020年，中國鋼鐵業(yè)走出了獨(dú)立行情，疫情對(duì)供應(yīng)端的影響疊加旺盛的煉鋼煉鐵需求，構(gòu)成了鐵礦石量價(jià)齊升的基本面。 來自工信部的數(shù)據(jù)顯示，今年6月份，我國粗鋼表觀消費(fèi)量9031萬噸，同比增長8.6%；1-6月份，我國粗鋼表觀消費(fèi)量48066萬噸，同比增長3.8%。而消費(fèi)量增長背后，是流動(dòng)性寬松、基建、房地產(chǎn)、制造業(yè)共同構(gòu)成的對(duì)鋼鐵需求的支撐。 上漲 數(shù)據(jù)顯示，鐵礦石從今年5月上旬開始出現(xiàn)顯著的上漲，這種漲勢一直延續(xù)到現(xiàn)在。 蘭格鋼鐵網(wǎng)爐料分析師孫明向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)分析認(rèn)為，年初的疫情，使得短期內(nèi)港口庫存出現(xiàn)補(bǔ)給短缺，加上鋼廠采購量增加，港口可流通量減少，從而導(dǎo)致鐵礦石的階段性供需失衡。 蘭格鋼鐵研究中心主任王國清分析，盡管上半年中國鐵礦石進(jìn)口總量是增長的，但期間發(fā)運(yùn)量的變化則是動(dòng)態(tài)的、階段性的。進(jìn)入4、5月份，巴西的疫情使得該國的鐵礦石發(fā)運(yùn)量有所下降——全球鐵礦石產(chǎn)銷規(guī)模最大礦業(yè)企業(yè)淡水河谷的鐵礦資源即主要位于這里，這使得中國國內(nèi)的鐵礦石供需再度出現(xiàn)緊張，與此同時(shí)，國內(nèi)的需求始終旺盛，港口庫存在這一階段持續(xù)地下降，這也是5-6月份鐵礦石價(jià)格持續(xù)大漲的主要原因。 數(shù)據(jù)顯示，今年二季度淡水河谷的鐵礦產(chǎn)量為6760萬噸，同比增長5.5%。鐵礦銷量5462萬噸，同比下降11.8%。 但同時(shí)中國的鐵礦石進(jìn)口量卻創(chuàng)下新高：6月份，中國鐵礦石進(jìn)口10168萬噸，環(huán)比增長16.8%，同比增長35.3%。 孫明認(rèn)為，需求端的旺盛支撐著鐵礦石的上漲行情。幾項(xiàng)主要指標(biāo)顯示，鋼鐵市場正處于一種堪稱火熱的局面。 蘭格鋼鐵監(jiān)測的全國主要鋼鐵企業(yè)高爐開工率顯示：2020年7月24日，蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)查的全國160家主要鋼鐵企業(yè)中，按容積計(jì)算高爐開工率為88%，比上周同期增加0.2%。剔除淘汰落后產(chǎn)能、產(chǎn)能置換已拆除鋼鐵企業(yè)的高爐數(shù)量后，樣本鋼鐵企業(yè)高爐開工率達(dá)到94.8%，比上周上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。 中鋼協(xié)的統(tǒng)計(jì)顯示，2020年7月中旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)粗鋼平均日產(chǎn)環(huán)比增長0.36%、同比增長5.99%；生鐵環(huán)比下降0.42%、同比增長6.29%；鋼材環(huán)比增長3.00%、同比增長6.88%。 據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，6月份，我國鐵礦石進(jìn)口 10168萬噸，環(huán)比增長16.8%，同比增長35.3%；進(jìn)口均價(jià)100.8美元/噸，環(huán)比增加10.0%。1—6月份，鐵礦石累計(jì)進(jìn)口54691萬噸，同比增長9.6%；進(jìn)口均價(jià)90.2美元/噸，同比增長0.9%，較一季度增加1.8%。 王國清表示，7月份，伴隨著發(fā)運(yùn)量的提升，供需關(guān)系有所緩和，反映到港口庫存上，據(jù)蘭格鋼鐵監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，6月底鐵礦石庫存達(dá)到新低，較去年底下降了2090萬噸；到7月29日，鐵礦石港口庫存為10505萬噸，較6月底增加671萬噸，但與往年同期比，港口的庫存依然處于低位。 從歷史數(shù)據(jù)看，2018年3月，中國的港口鐵礦石庫存曾經(jīng)達(dá)到過1.5億噸以上，2019年年底也在1.2億噸左右。 王國清認(rèn)為，鐵礦石庫存環(huán)比增加，意味著鐵礦石的供應(yīng)進(jìn)一步增加，但結(jié)構(gòu)性緊張的局面依然沒有緩解，即即來自澳大利亞的PB鐵礦粉庫存下降特別快，而市場買漲不買跌，這都強(qiáng)化了貿(mào)易環(huán)節(jié)的預(yù)期，由此帶動(dòng)了鐵礦石價(jià)格的整體上漲。 增長中心 國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1—6月全國生鐵、粗鋼、鋼材產(chǎn)量分別為43268萬噸、49901萬噸和60584萬噸，同比分別增長2.2%、1.4%和2.7%。 據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，1—6月全國累計(jì)出口鋼材 2870.4萬噸，同比下降16.5%；累計(jì)進(jìn)口鋼材734.3萬噸，同比增長26.1%。 孫明分析，從進(jìn)入7月看，庫存開始累庫，預(yù)計(jì)伴隨著中國較好的行情，后期會(huì)有更多來自主流以及非主流礦山的鐵礦石發(fā)往中國，由此進(jìn)一步緩解供需。 毫無疑問，中國就像一塊磁鐵石，成為全球鐵礦石市場的磁場中心，這源于中國對(duì)鋼鐵需求一枝獨(dú)秀的表現(xiàn)。 盡管目前鋼材庫存依然在增加，但孫明認(rèn)為，這與今年年初因疫情導(dǎo)致的累庫因素有關(guān)，即企業(yè)在下游復(fù)工之后不得不消化前期累積的庫存。因此，盡管社會(huì)庫存的數(shù)據(jù)看起來不夠“理想”，但鋼材的實(shí)際消費(fèi)量依然是可觀的。 來自工信部的數(shù)據(jù)顯示，今年6月份，我國粗鋼表觀消費(fèi)量9031萬噸，同比增長8.6%；1—6月份，我國粗鋼表觀消費(fèi)量48066萬噸，同比增長3.8%。從下游用鋼行業(yè)情況看，與一季度相比，二季度房地產(chǎn)新開工施工面積、汽車產(chǎn)量、船舶產(chǎn)量分別增長145.8%、87.1%、55.9%，有力支撐了鋼鐵產(chǎn)量的增長。 中國對(duì)鐵礦石的需求甚至支撐了國際主要鋼鐵輸出國——澳大利亞鐵礦出口長期向好。澳大利亞資源部信息顯示，由于中國鐵礦石需求強(qiáng)勁，使澳礦出口量不降反升，并達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的10.72億噸/財(cái)年。 但全球的情況卻不是如此。2020年6月，全球64個(gè)納入世鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)的國家和地區(qū)粗鋼產(chǎn)量1.48億噸，同比下降7%；今年上半年，全球粗鋼產(chǎn)量8.73億噸，同比下降6%，減少產(chǎn)量5529萬噸；相關(guān)機(jī)構(gòu)據(jù)此推測，2020年全球粗鋼產(chǎn)量17.5億噸，同比降低5.5%，減少產(chǎn)量一億噸左右。 鐵礦石市場由此呈現(xiàn)出詭異的一面：一方面，全球需求在萎縮，另一方面，全球增長的孤島——中國市場卻表現(xiàn)出了量價(jià)齊升的局面。基于中國巨大的內(nèi)生市場以及鐵礦石特殊的定價(jià)機(jī)制，即便全球鐵礦石需求萎縮，也并未妨礙中國鐵礦石價(jià)格在2020年夏季再次一路飆升。 值得注意的是，與國內(nèi)的鐵礦石相比，同為黑色金屬大宗商品的鋼材和焦炭，漲幅遠(yuǎn)不如鐵礦石，甚至同期有所下跌。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)監(jiān)測，截至6月底，中國鋼材綜合價(jià)格指數(shù)回升至102.69點(diǎn)，較5月底上漲1.7%，較年初下降3.4%，降幅持續(xù)收窄。而焦炭盡管在5月上旬至7月上旬持續(xù)上漲，但此后即開始回調(diào)。 成本作為主要壓力下，中國國內(nèi)鋼廠的利潤空間被壓縮，企業(yè)效益呈現(xiàn)同比下降。1—6月中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入2.09萬億元，同比增長1.18%；實(shí)現(xiàn)利潤686.7億元，同比下降36.4%，降幅持續(xù)收窄；銷售利潤率3.29%，比去年同期降低1.93個(gè)百分點(diǎn)。 孫明認(rèn)為，基于目前鐵礦石市場整體依舊供需兩旺的形勢，短期內(nèi)鐵礦石較難出現(xiàn)較大的回調(diào)空間。 業(yè)內(nèi)人士7月30日向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)分析認(rèn)為，上半年受疫情影響，礦石供應(yīng)偏緊，疊加流動(dòng)性寬松，國內(nèi)需求旺盛，因此礦石成為黑色產(chǎn)業(yè)鏈上漲的領(lǐng)頭羊。預(yù)計(jì)下半年礦石供應(yīng)將趨向?qū)捤，上漲動(dòng)力有所緩和，但受流動(dòng)性寬松的影響，鋼材價(jià)格一旦上漲，礦石容易就勢跟漲。 7月31日，沙鋼集團(tuán)董事長、中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長沈彬在剛剛舉辦的中鋼鐵協(xié)六屆二次理事(擴(kuò)大)會(huì)議上表示，隨著“六穩(wěn)”“六！闭甙l(fā)力，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資力度加大，房地產(chǎn)開發(fā)投資回正，鋼鐵需求回升較快，5、6月份當(dāng)月鋼材需求量已超過去年同期水平。而根據(jù)世界鋼協(xié)6月初發(fā)布的需求預(yù)測，2020年全球鋼鐵需求將萎縮6.4%，中國鋼鐵需求將增長1%。 2019年，我國粗鋼產(chǎn)量9.96億噸，創(chuàng)歷史新高，占世界的53.3%，其中9.4億噸用于國內(nèi)消費(fèi)。沈彬認(rèn)為，受疫情影響，國內(nèi)鋼材需求出現(xiàn)下降，但傳統(tǒng)剛性需求還在。
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